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    七大因素决定黄金期货价格

    2020-07-08 10:52 来源: 金融期货资讯网

      国内黄金期货市场开张已有时日,但亏损者大约占70%以上,且多半为初学者。许多投资者是仓促上阵,有些人甚至连黄金期货买涨可以盈利、卖空也可以盈利都不知道。看到黄金市场大起大落,许多投资者非常茫然。我们必须了解影响国际金价走势的几大因素。

    决定因素

      作为一种商品,黄金期货价格与七大因素紧密相关。

      供求关系是影响黄金价格长期走势的重要因素。每年的矿产金产量稳定在2500吨左右,仅占到社会存量15万吨的1.67%,所以供需之间的变化不会引起黄金价格的短期剧烈波动。

      美元走势和黄金价格之间呈现完美的负相关关系。自2001年以来,美元进入漫漫熊途,几乎相对于所有主要货币都在贬值。其中,美元对欧元贬值幅度接近40%。我们预计2008年美元仍将会受到赤字的压力低位运行。所以,2008年美元的弱势仍将对黄金价格形成有力的支撑。

      从上世纪70年代开始,物价就再也没有停止上涨的步伐,进入了一个快速上涨的通道。预计2008年美国经济仍然会面临通货膨胀的问题。因此,通货膨胀问题会推高天然的保值产品黄金的价格。

      从石油价格和黄金价格的历史走势上看,石油价格和黄金价格的上涨节奏惊人的相似:石油上涨,黄金上涨;石油下跌,黄金下跌。石油作为重要的战略物资,受到地缘政治影响较重。同时,中国、印度等国家的消费需求会对石油价格形成强劲支撑,2008年石油价格会维持高位运行。

      2007年美联储为了对付美国金融市场的次债问题,三次降低利率,对黄金价格的走势形成了重要的影响,2008年美国经济仍有降低利率的要求。降息周期的来临,会再次推高黄金价格。

      黄金作为重要的投资品种,资金的推动是其价格上涨的必备要件。基金持仓可以作为一个指示器来判断机构对于黄金后市的看法。从官方公布的基金持仓情况看,2007年末的基金持仓明显大于年初持仓示。由此可以判断基金明显看好黄金的2008年行情。

      此外,黄金作为一种重要的避险工具,有极强的政治敏感度。2007年地缘政治事件进展成为短期黄金价格暴涨暴跌的主要催化剂。2008年世界仍然不太平,伊朗核问题一波三折,伊朗方面立场强硬;美国、俄罗斯、中国台湾等几个重要政治焦点地区举行大选,政治摩擦不断发生;俄罗斯、美国等军事大国在国际事务中的争权夺利或会升级为政治事件。

      除了这些影响因素以外,投资者的心理预期是影响黄金价格剧烈波动的重要因素。但是,心理预期往往会不是单独起作用,往往配合其他方面因素的变化放大价格的波动幅度,从而给黄金期货和现货投资创造了大量的价差机会。

    投资策略

      从基本面判断2008年是上涨趋势,世界黄金价格能达到1000美元/盎司(按当前汇率折算231.5元/克)或有更好表现。

      因此,投资者要战略性做多黄金期货。换而言之,投资者要根据大的上涨趋势把握市场做多机会,放弃下跌做空的波段机会。在一个中长期的上涨趋势行情中,做多的收益远远大于风险;做空的风险大于收益。

      在2008年的行情分析中,投资者要密切注意次债问题的进展情况;美国大选中的货币政策和外交政策,外交政策能够影响世界的地缘政治进程,从而导致黄金价格的波动。

     

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