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    如何评价商品的市场价格

    2019-04-17 11:22 来源: 未知
      在某些方面,商品交易是最纯粹的投资形式。没有派生,没有抽象,没有从基础资产中删除三个级别。这里有一些有形和无用的东西 - 食品,燃料 - 以及拥有多个参与者的巨大市场。最后一点很重要:商品的买卖双方越多,其市场价格就越有可能被操纵所取代。商品定价与现实世界接近经典经济概念的商品定价一样,商品的需求和供给曲线在特定的价格和数量上相交。
      
      以可可为例,截至2015年3月,可可的售价约为每吨2864美元或每磅1.30美元。这种巧克力生产原始成分的价格波动幅度超出您的想象,从750美元到超过过去15年的五倍。对可可的需求各不相同,以至于去年夏天无法解释的全球对巧克力的渴望导致价格上涨到历史最高点。
      
      但是,供给而非需求的变化决定了大多数价格变动。至少就这种特殊商品而言。供应取决于各种生态因素,这些因素超出了以提取可可为生的人的控制。温度需要在70º到90º左右,降雨量很大但不会太重(每年不超过100“。)不要把它变成可可种植的底漆,但是有一套严格的条件可以实现最佳生长。将单个标准置于不平衡状态会导致供应减少,从而导致价格上涨。
      
      可可由许多小规模的家庭农民远离世界金融中心,主要是在象牙海岸和加纳。让许多供应商提供统一的产品意味着每个供应商对价格的影响很小。与另一种商品黄金形成对比。

           
      
      每盎司1150美元,黄金价格比2011年的顶峰下跌超过三分之一。而就在2000年,你可以花250美元买一盎司。尽管在此期间每年的黄金产量平均为2500吨,但在任何一个方向上的变化仅为10%左右。如果黄金产量每年如此均匀,为什么价格会出现如此巨大的波动呢?
      
      直接的答案是黄金需求旺盛,因为它不仅仅是珠宝的视觉吸引力成分。与可可,牛和猪肚不同,黄金永远存在。小巧紧凑,可以用作货币本身。当货币交易者担心以美元或英镑或欧元持有太长的头寸时,黄金仍然是一个可靠的价值储备。中央银行更容易打印所有他们想要的法定货币(从而降低每个单位的价值),而不是世界黄金供应量的神奇增长。
      
      所以供需定价。谁知道?更重要的是,如何处理所有这些新发现的信息?普通投资者只消费商品,而不是投机。了解棉花或大豆市场价格背后的因素有什么好处?
      
      这不是一个修辞问题。如果您将商品的当前价格与同一商品的期货合约价格进行对比,您将免除需要了解西非年降水量和/或中央银行货币政策的任何问题。相反,市场力量的细节可以被提炼成智能投资者可以利用的一件事 - 期货。
      
      让我们以另一种商品为例。截至2015年3月撰写本文时,小麦每蒲式耳售价5.07美元。9月即将到期的期货合约售价为5.19美元。这意味着投机者为小麦农民(小麦经纪人)提供了几个月的小幅溢价。交易双方,投机者和农民都认为小麦价格会在不久之间上涨。投机者希望它将超过5.19美元,农民认为它将停止在这个数字之外,但无论哪种方式,我们预计小麦价格将上涨。
      
      它继续。12月份到期的期货价格为5.32美元,下一季度价格将上涨至5.44美元。原因并不重要。中国和印度的消费者是否正在采用对小麦重的西方饮食,或新品种是否提高作物产量无关紧要。投资者需要知道的是,价格预计会上涨,并继续上涨。实际上,您甚至可以从期货价格开始,然后向后工作并将它们与相对折扣的当前价格进行比较,以注意价格趋势的方向。
      
      底线
      
      卡尔马克思认为,创造良好所涉及的劳动量决定了它的价值。亲切地说,卡尔·马克思充满了垃圾。当他们的产品以每吨3750美元的价格出售时,可可种植者的工作效率要高出750美元。一个聪明的投资者知道这一点,并且通过扩展知道,在商品市场赚钱的唯一方法是预测价格变动。这并不容易,这就是大多数人坚持共同基金和交易所交易基金(ETF)的原因。但对于想要扩大视野的好奇投资者来说,商品可能是一个有利可图的,如果不加改变她的投资组合。
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