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    货币期货是什么

    2019-04-16 11:57 来源: 未知
      根据国际清算银行(BIS)的数据,全球外汇市场是全球最大的市场,每日交易额超过4万亿美元。在外汇市场,但是,是不是对投资者和交易商参与的唯一途径外汇。虽然没有外汇市场那么大,但货币期货市场的日平均值接近1000亿美元。
     
      货币期货-基础商品是货币汇率的期货合约-在类似于其他期货合约的环境中提供进入外汇市场的机会。图1(下图)显示了许多货币期货合约中的一个的价格图表。
     
      图1货币未来价格图表的一个例子;在这种情况下,欧元/美元期货合约。
     
      来源:使用TradeStation创建
     
      什么是货币期货?
     
      货币期货,也称为外汇期货或外汇期货,是交易所交易的期货合约,以便在未来的固定价格和日期买入或卖出特定数量的特定货币。货币期货在固定汇率制度和黄金标准被废弃后不久于1972年在芝加哥商品交易所(现为芝加哥商品交易所集团)推出。与其他期货产品类似,它们按合约月份交易,标准到期日通常在3月,6月,9月和12月的第三个星期三。
     
      教程:外汇演练
     
      合同类型
     
      有各种各样的货币期货合约可供使用。除了欧元/美元(欧元/美元货币期货合约)等热门合约外,还有E-Micro Forex期货合约的交易价格为正常货币期货合约的十分之一,以及新兴市场货币诸如PLN/USD(波兰兹罗提/美元期货合约)和RUB/USD(俄罗斯卢布/美元期货合约)等货币对。
     
      不同的合约交易具有不同程度的流动性;例如,欧元/美元合约的日交易量可能是400,000份合约,而新兴市场的33份合约,如巴西雷亚尔/美元(巴西雷亚尔/美元)。

           
     
      货币期货交易所
     
      与外汇不同,其中合约通过货币经纪人进行交易,货币期货在交易所交易,交易所提供集中定价和清算方面的监管。无论使用哪个经纪商,货币期货合约的市场价格都将相对相同。芝加哥商品交易所集团提供49种货币期货合约,每日流动资金超过1000亿美元,使其成为全球最大的受监管货币期货市场。全球范围内的交易规模较小,包括纽约泛欧交易所集团,东京金融交易所(TFX)和巴西商品期货交易所(BM&F)。
     
      受欢迎的合同
     
      交易员和投资者被吸引到流动性高的市场,因为这些市场提供了更好的盈利机会。新兴市场通常具有非常低的交易量和流动性,并且在与其他已建立的合同竞争之前需要获得牵引力。在G10的合同中,E-微型和E-微型合约交投最为活跃,并具有最大的流动性。图2(下图)显示了一些最受欢迎的货币期货合约及其规格。
     
      图2流行货币期货合约规格
     
      合同规格
     
      期货合约(包括货币期货)必须列出规格,包括合约的大小,最低价格增量和相应的价格。这些规范有助于交易者确定头寸规模和账户要求,以及合约中不同价格变动的潜在利润或亏损,如图2所示。
     
      欧元/美元的合同,例如,显示0.0001最低价格增量,以及相应的刻度为$12.50值。这表明每次价格出现.0001变动时,合约价值将变化12.50美元,其价值取决于价格变动的方向。例如,如果长期交易在1.3958进入并移至1.3959,则该.0001价格变动将对交易者价值12.50美元(假设一份合约)。如果相同的长期交易移至1.3968,价格走势将价值125.00美元(12.50美元×10个点数或点数)。
     
      沉降
     
      结算货币期货合约有两种主要方法。在绝大多数情况下,买方和卖方将在交易的最后一天(根据合约而变化的一天)通过采取相反的立场来抵消其原始头寸。当相反的头寸在交易的最后一天之前平仓时,利润或亏损将从交易者的账户中记入或记入借方。
     
      不太经常,合同一直持有到期日,此时合同以现金结算或实际交割,具体取决于具体的合同和交换。大多数货币期货在3月,6月,9月和12月的第三个星期三每年进行四次实物交割。只有一小部分货币期货合约在买方和卖方之间实际交割外汇时结算。当货币期货合约到期并实际结算时,适当的交易所和参与者各自有责任完成交割。
     
      例如,芝加哥商品交易所负责在美国和以货币期货合约为代表的每个国家建立银行设施。这些代理银行,如他们所称,代表CME行事,并维持美元账户和外币账户以适应任何实物交割。此外,客户(例如买方和卖方)之间不存在期货合约。相反,每个参与者都与清算所签订合同,大大降低了买方和卖方的风险,即交易对手将无法履行合同条款。
     
      买方(持有多头头寸的参与者)与银行作出安排,向CME的一个部门-国际货币市场(IMM)交付账户支付美元。IMM也是支付卖方(持有空头头寸的参与者)的账户。外币转移在其他国家也是如此。基本上,参与者的交付银行将货币转移到IMM交付账户,然后该账户将货币转移到适当的账户。
     
      疏忽
     
      期货经纪商,包括那些提供货币期货的经纪商,大多数都遵守包括商品期货交易委员会(CFTC)和国家期货协会(NFA)在内的管理机构执行的规定,以及交易所制定的规则。例如,世界上最大的期货交易所CME集团确保通过其市场监管部门履行自我监管职责,包括通过维护公平,高效,竞争和透明的市场来保护市场。货币期货市场对现货外汇市场有更多的监督,这些市场有时因非集中定价和外汇经纪商与客户交易而受到批评。
     
      帐户要求
     
      货币期货是交易所交易的期货。交易者通常拥有经纪人账户,这些经纪人将订单指向各个交易所以买卖货币期货合约。一个保证金账户,一般在货币期货的交易中使用;否则,交易将需要大量现金。通过保证金账户,交易者向经纪人借钱以进行交易,通常是账户实际现金价值的乘数。
     
      购买力是指货币在可供交易的保证金账户的金额。不同的经纪人对保证金账户有不同的要求。一般而言,与可提供高达400:1杠杆率的外汇账户相比,货币期货账户允许相当保守的保证金(杠杆)。许多外汇账户的自由保证金率为交易者提供了取得令人瞩目的收益的机会,但更多的是遭受灾难性的损失。(有关杠杆作用的更多信息,请参阅“外汇杠杆:双刃剑”。)
     
      货币期货与外汇
     
      货币期货和外汇均以外汇汇率为基础;但是,两者之间存在很多差异:
     
      外汇现货市场是世界上最大的市场。货币期货交易量只占交易量的一小部分,许多货币期货合约交易量大且流动性好。
     
      货币期货是交易所交易的,并且像其他期货市场一样受到监管。Forex的监管较少,交易通过外汇交易商在柜台进行(外汇市场没有中央市场)。
     
      货币期货可以使用适度杠杆进行交易;外汇交易提供了大量杠杆交易的能力,从而带来巨大的收益,当然还有巨大的损失。
     
      货币期货交易和外汇交易产生的利润和损失的税收处理可能会有所不同,具体取决于具体情况。
     
      佣金和费用不同:货币期货通常涉及佣金(支付给经纪人)和其他各种交易费用。虽然外汇交易商不支付这些佣金和费用,但它们受到外汇交易商利润的汇率差价的影响。
     
      底线
     
      有兴趣参与外汇市场的投资者和交易者可以选择。外汇和货币期货为交易者提供了对冲或投机的独特工具。货币期货市场与其他期货市场类似,为参与者提供了更大的监管和透明度进入外汇市场的手段。
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