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    什么是货币期货外汇期货

    2019-04-10 16:00 来源: 金融期货资讯网
      根据国际清算银行(BIS)的数据,全球外汇市场是世界上最大的市场,每天交易额超过4万亿美元。然而,外汇市场并不是投资者和交易员参与外汇交易的唯一途径。虽然没有外汇市场那么大,但外汇期货市场的日平均值接近1000亿美元。



      货币期货——基础商品为货币汇率的期货合约——在类似于其他期货合约的环境中提供进入外汇市场的途径。

      什么是货币期货?

      货币期货,也称为外汇期货或外汇期货,是一种交易所交易的期货合约,用于在未来以固定的价格和日期买卖某种特定货币的特定数额。货币期货于1972年在芝加哥商品交易所(现在的芝加哥商品交易所集团)推出,不久之后,固定汇率制度和黄金标准被废除。与其他期货产品类似,它们按合约月份进行交易,标准到期日通常在3月、6月、9月和12月的第三个星期三下降。

      合同类型

      有多种货币期货合约可供选择。除了欧元/美元(欧元/美元货币期货合同)等热门合同外,还有电子微外汇期货合同,其交易规模为普通货币期货合同的1/10,以及新兴市场货币对,如印尼国家电力公司/美元(波兰兹罗提/美元期货合同)和俄罗斯卢布/美元(俄罗斯卢布/美元)。美元期货合约)。

      货币期货交易所

      与通过货币经纪人交易合同的外汇不同,货币期货在提供集中定价和结算监管的交易所交易。货币期货合约的市场价格相对相同,无论使用哪一个经纪人。CME集团提供49份货币期货合约,每日流动性超过1000亿美元,成为全球最大的受监管货币期货市场。世界各地都有规模较小的交易所,包括纽约泛欧交易所、东京金融交易所(TFX)和巴西商品期货交易所(BM&F)。

      合同规范

      期货合约,包括货币期货,必须列出包括合约规模、最低价格增量和相应的刻度值在内的规格。这些规范帮助交易者确定头寸规模和账户要求,以及合同中不同价格变动的潜在损益。

      结算

      有两种主要的结算货币期货合约的方法。在绝大多数情况下,买方和卖方将在交易的最后一天(根据合同的不同而变化的一天)之前通过采取相反的立场来抵消其原始头寸。当一个相反的头寸在交易的最后一天之前结束交易时,一个利润或损失将记入或从交易者的账户中借记。

      较不常见的是,合同一直持有到到期日,根据具体的合同和交换,合同在到期日以现金结算或实物交付。大多数货币期货在3月、6月、9月和12月的第三个星期三每年四次进行实物交割。只有一小部分货币期货合约是通过买卖双方之间的外汇实物交割结算的。当货币期货合约被持有至到期并实际结算时,适当的交易所和参与者各自有义务完成交割。

      监督

      期货经纪人,包括提供货币期货的经纪人,大多遵循包括商品期货交易委员会(CFTC)和全国期货协会(NFA)在内的管理机构实施的法规,以及交易所制定的规则。例如,全球最大的期货交易所CME集团通过其市场监管部门确保履行自我监管职责,包括通过维护公平、高效、竞争和透明的市场来保护市场完整性。货币期货市场对现货外汇市场的监管力度更大,现货外汇市场有时会因非集中定价和外汇经纪人对客户进行交易而受到批评。

      账户要求

      货币期货是交易所交易的期货。交易者通常与经纪人有账户,经纪人直接向各个交易所下订单,买卖货币期货合约。保证金账户通常用于货币期货交易;否则,进行交易需要大量现金。在保证金账户中,交易员从经纪人那里借钱进行交易,通常是账户实际现金价值的乘数。

      货币期货和外汇都是以外汇汇率为基础的;然而两者之间有许多不同之处:

      外汇现货市场是世界上最大的市场。货币期货交易量占成交量的一小部分,许多货币期货合约交易量大,流动性好。

      货币期货和其他期货市场一样,都是交易所交易和监管的。外汇监管较少,通过外汇交易商在柜台进行交易(没有外汇的中央市场)。

      货币期货可以使用适度的杠杆进行交易;外汇提供了以大量杠杆进行交易的能力,从而带来巨大的收益,当然也会带来巨大的损失。

      货币期货交易和外汇交易损益的税务处理可能因具体情况而有所不同。

      佣金和费用不同:货币期货通常涉及佣金(支付给经纪人)和其他各种交易费用。虽然外汇交易商不支付这些佣金和费用,但他们受到外汇交易商盈利的汇率差价的影响。

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