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    随着疫情的蔓延,柱油市场的情绪有所缓和

    2020-08-17 10:06 来源: 金融期货资讯网

      近几周来,原油交易商对价格前景的信心逐渐减弱,原因是对COVID-19疫情挥之不去及其对经济影响的担忧,超过了欧佩克减产的影响。

      回顾过去,6月下半月和7月上半月标志着对过剩石油库存迅速减少和价格上涨的乐观情绪达到顶峰。此后的几周,积极情绪一直在消退。

      在现货市场,7月16日,日期布伦特原油5周周价差在现货溢价(期货价格低于当前价格)中达到峰值,达到每桶逾1美元,此后回落至仅36美分,表明预期的库存下降速度有所放缓。

      布伦特原油期货方面,为期6个月的传播达到顶峰的期货溢价,原油价格在未来某一日期是高于即期交货- 48美分每桶6月19日以来已跌至约2.33美元,再次表明交易商预计库存保持充足。

      同期,投资组合经理对布伦特原油期货和期权的看多态度有所减弱,将其净多头仓位从6月30日的峰值2.14亿桶降至1.88亿桶。

      对冲基金和其他基金经理对布伦特原油的多头头寸与空头头寸之比从6月底的5:1降至3:1。

      在每一个价格和头寸衡量指标上,市场情绪都变得中性,甚至是轻微看跌,而两个月前还是积极的。

      远期布伦特原油价差已从第88个百分点下滑至第64个百分点。布伦特原油期货价差从42个百分点下降到29个百分点。对冲基金头寸比率从第59位降至第33位。所有这些都是基于7-20年的长期指标。

      过去七、八周,受美国石油库存减少的鼓舞,许多市场评论仍持正面看法。

      但是,随着疫情的复苏使重开主要经济体和重启国际航空的努力变得更加复杂,贸易商变得更加谨慎。

      市场指标走软的同时,美国报告的冠状病毒病例自6月中旬以来激增,阻碍了经济恢复正常的努力。

      美国和其他主要经济体的短期裁员和强制休假正在恶化为长期失业,有可能延长经济衰退。

      美国炼油厂开工率在关闭后经历了相对强劲的飙升后,在过去六周只是小幅上升,因燃料消费的改善有所放缓。

      在美国和其他地方,石油消费的下行风险已经增加,与此同时,欧佩克正开始逐步减少减产。

      交易员已开始在定价中考虑,从第二季度前所未有的冲击中复苏的可能性可能更长、更不均衡。

      其结果是市场陷入低迷,但从一系列措施来看,市场开始略显疲弱。

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