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    【投资技巧】期货人徘徊天堂地狱间

    2020-09-21 16:11 来源: 金融期货资讯网

      金融期货渐行渐近,对外开放迈出步伐,上市新品种、修改管理条例等更成为两会代表提议中的亮点。处在大发展前夕的期货市场,愈来愈成为社会关注焦点。那么,这个产生过无数“纸上富贵一场梦”、让人既爱又恨的市场,究竟是冥河之舟,还是天堂之门?

    误入“期”途

      老白是一个有10年股票交易的老股民了。2004年7月,沪深股市跌跌不休,交易极其清淡,行情同炎热的夏天一样让人觉得百无聊赖。老白实在无事可做,只能在交易大厅里喝茶、看报、聊天。

      而这一时期,上海期铜却不知不觉地走出超级牛市行情。虽然隔壁就是一个期货公司,但老白每天都盯着股市,对期货关注甚少。偶尔路过,看见许多人围着一台显示器,神情紧张,还不时地发出唏嘘声,但老白并未在意,因为他只关注自己感兴趣的股票。

      那年的7月23日是星期五,老白在无聊中昏昏欲睡,突然被隔壁一阵惊天动地的欢呼声惊醒。一位股民从隔壁跑进来,兴奋地大声嚷嚷:“太厉害了,1个下午就赚了80万元。”老白连忙问旁边的一位朋友,他说,“可能这帮期民做铜赚大钱了。”

      老白动心了,因为投机者对任何赚钱的机会都不会放过。他马上找人了解期货,同时还找来了报纸、杂志,并从电脑中调出期铜行情,只看了一会儿,老白就被吸引住了。表面上看,期铜行情与股票行情差不多,涨涨跌跌,也用K线记录价格变化,图表下面是各种各样预测市场走势的技术指标,也都是老白熟悉的东西。他还从《期货市场教程》上了解到,两者唯一不同的就是期货的利润和风险比股票大,由于杠杆原理,少量的投入就会产生巨大的盈亏。

      老白决定入市了。他设法凑齐了10万元,期货公司一条龙服务,很快完成了开户等准备手续。在一位期民的介绍下,老白尝试买入7手上海期铜。

      新手的运气总是好,当夜,智利铜矿工人大罢工,伦敦期铜大幅度上涨。次日,上海期铜跟涨,尾盘虽然有所下跌,但当日涨幅仍达到2%。老白当日账面上就浮动盈利2.4万元,盈利幅度达25%。这可相当于股票市场上辛辛苦苦一年的收入啊!老白当晚彻底失眠了。

      老白心想,期铜市场可能已经消化了罢工带来的利好影响,因此他决定寻找机会获利出局。但第二天他就傻了眼,上海期铜开盘即封于跌停,老白昨日的2.4万元盈利不仅荡然无存,还亏损了1.2万元。原来,美国公布的经济数据造成美元升值,隔夜伦敦铜大跌5%,并累及上海期铜暴跌。

      那些日子,行情显示器就像有一股魔力,只要老白一坐到那儿,就立刻被上面闪烁的数字牢牢抓住,成了市场波动的俘虏。行情上涨时,在乐观、狂热的氛围下,老白的思维、情绪也跟着看涨,仿佛市场会无休止涨下去,一直涨到天国;行情下跌时,在悲观、恐慌的氛围下,老白的思维、情绪也跟着跌,仿佛市场会无休无止地跌下去,一直跌到地心。老白变得不由自主,完全无法控制自己的交易冲动。害怕市场上涨,却没有做多;害怕市场下跌,却没有做空。老白似乎被一种无形的力量驱使着,明明眼前有赚钱的机会,为什么不赶快进场,白白放过赚钱良机呢?

      华尔街流传着这么一个故事,它对每一个试图进入市场进行投机的人都是一个严肃的警告:

      有个小伙子,觉得期货市场是赚大钱最快的地方,他一心想去华尔街,但自己没有足够的本钱。他估计大约只要25000美元,就能在华尔街起家。于是,他找到一个放高利贷的家伙,希望能借一笔本钱。当然,他对此并不抱太大希望。令人意外的是,那位高利贷者立刻爽快地答应了他的请求,并且当场把钱借给了他。小伙子非常感激这位帮助他实现梦想的救世主,再三向他保证,自己一定按时还款。

      但高利贷者面无表情,随即领着他来到了地下室的一个冰库,从中取出了一块冰,小伙子仔细一看,吓得目瞪口呆,里面竟然冻着一支人的胳膊!放高利贷的人说,上一个来这儿借钱的投机商,也向他保证,一定按时还款,后来却一直未还。

      市场交易的残酷、险恶和结局的悲惨给这位小伙子留下了深刻的印象。后来,这位小伙子进入华尔街后,一直小心谨慎,没有赔过大钱,后来也确实及时还了款。

      “华尔街的一端是天堂,另一端是地狱。”一位资深的期货投资人告诫:如果不以一种谨慎、保守的态度,认真思考和评估投机成功的可能性,确认自己在心理上做好可能失败的精神准备,仓促地参与市场交易,你的结局可能就是一出悲剧。

    期市夫妻档

      期货市场的国内外行情联动性很强,一个在国内从事铜、大豆交易的投机者,每天都必须面对伦敦铜和芝加哥大豆可能出现的意外变化。如果一位投资者在牛市中买入上海期铜后,偏偏在当天晚上伦敦铜走势不争气,大跌120美元,第二天该怎么办呢?是砍仓还是忍耐,等待未来的上涨?

      无疑,第二天的操作会反映一位期民的投资风格,而投资风格的不同,就可能演绎不同的命运。小强和小丽这一对期货夫妻档就是如此。

      小强信奉的策略是“稳、准、狠”,这是他早年做“红马甲”时得出的经验。看准时机重仓介入或行情逆转时止损出局是他常有的事。如果他遇到上述行情,肯定在上海期铜一开盘就砍仓。用他的话说,“最早的损失是最廉价的损失”,“如果你不能控制风险,早晚就会被风险所控制。”

      小强最辉煌的成就是在2003年的天然橡胶牛市行情中,当时用仅有的8万元全仓买入,第一笔交易赢利平仓后,随着账户资金的增加,他在第二笔交易中把所有的资金再次全部投入。连续几次成功后,账户资金就像滚雪球一样越滚越大,呈现几何级数的增长。不到3个月的时间,他的账户资金从初始的8万元涨至120万元。

      但“赌场得意,情场失意。”随着交易规模的壮大,二人分歧也越来越大,整日争吵不断,最终劳燕分飞。从此,二人各拿100万元,各自进行交易,再也不会干涉对方。

      一般观点认为,男人理智一些,女人则容易感情用事。从股票、期货市场参与者的性别比例来看,似乎能得到某种印证。

      不过,真正能在期货市场上坚持下来的女性,肯定具备超常的理性和明智。小丽就是这样一个女子,她信奉的理念是少量介入———试探———再加码。在这种理念的指导下,如果对市场的判断正确,可能会赚到大钱;而对市场判断错误时,只会损失一点小钱。

      2005年11月21日,伦敦期铜高位暴跌121美元,在K线图上拉出一根长长的阴线。小强马上意识到,根据“大阴线”理论,期铜走势将发生转势,因此很快在上海期铜市场上重仓卖出。小丽则不然,出于对基本面长期看好,她认为,牛市中利空消息对市场只有短暂影响,雨过天晴,市场就会回升到上升轨道,恢复涨势,而当前应是逢低介入的时机,因而在期铜上适量买入。

      随后几日的走势果然不出小丽的预测,国内外期铜价格逐步回升,小强在痛苦中仓促斩仓,损失巨大;而小丽则继续适量加仓,账户浮动盈利持续上升。

      在2005年至2006年年初的期铜超级牛市行情中,二人命运终于发生了变化:小强的100万元几乎损失殆尽,而小丽的账户资金则增加到600万元之多。

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