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    【交易与分析介绍】基本面分析

    2020-08-25 11:30 来源: 金融期货资讯网

      市场基本面是影响期货合约标的资产价格的根本因素。基本面分析师研究两个问题——需求和供应。供应是指某项资产产出、储存或累积的数量。需求是该项资产的消耗量。

      基本面交易者探寻市场三种机遇:供应短缺、供应过剩和市场均衡。

    供应短缺

      需求超过供应 - 一般认为利好价格 - 价格上涨。

    供应过剩

      供应超过需求 - 一般认为利空价格 - 价格走低。

    市场均衡

      需求=供应 - 一般认为对价格中性 - 价格稳定

      基本分析师仔细研究市场供应和需求数据。在实物商品市场中,如原油或黄金,这可能是产量和使用量的预估值。在金融市场中,如股指或利率,这可能是每周和每月的美国就业报告。

      如果您想成为基本面交易者,您首先要理解哪些供需因素可达致市场平衡,从而让资产的供应与需求相符。重要的是,首先理解当前的市场价格,并根据基本面数据预测未来价格。分析市场基本面有时候相当困难。

      分析基本面的挑战包括:

    • 技能要求
    • 数据采集
    • 变量
    • 供需弹性
    • 基本面无处不在又不断变化
    • 时机
    • 价格变动

    技能要求

      您必须理解所选的市场特性,以及较高层面的经济理论。

    数据采集

      基本面数据多如繁星,有时无从下手。如果在推算模型中针对数据修正的可能性作出调整,可能让该模型失效或作废。

    变量

      供需预测所涉及的变量因素或多不胜数。举例说,电力成本是铝产量的主要因素。因此,为了建立铝的基本面模型,您必须关注电力市场的基本面。

    供需弹性

      您必须知道,资产A有可能给资产B取代,这视乎价格水平的高低。举例说,当市场价格低于生产成本时,生产商可能缩减产量或停产,最终导致供给短缺。从另一方面看,如果价格过高,消费者可能开始用资产B取替,这可能降低对资产A的需求,造成供应过剩。

    数据变动

      基本面无处不在且不断变化。我们无法切割相互关连的数据,从而在特定时间清晰掌握市场的基本情况。

    时机

      在有些市场中,如粮食,市场基本面在不同的作物年份之间会有变化。而在另一些市场之中,如能源,基本面趋势和变动要数年才能显现。

    价格变动

      市场往往处于持续的失衡之中。

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