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    四大准备夯实黄金期货基础

    2020-08-05 10:48 来源: 金融期货资讯网

      经国务院同意,中国证监会《关于同意上海期货交易所上市黄金期货合约的批复》(证监期货字[2007] 158号)批准上海期货交易所上市黄金期货。为便于广大投资者对黄金期货上市工作有进一步的认识和了解,上海期货交易所有关负责人近日接受了记者的采访。

      问:作为国内第一个推出的贵金属期货品种,黄金期货备受市场关注。请问上期所在黄金期货获批前进行了怎样的准备工作?

      答:我所一直把黄金期货作为产品开发的重要品种,从1999年开始进行研究与准备。但期货市场的发展需要有一个相对成熟完善的现货市场为基础,因此目前推出黄金期货条件已经成熟。

      今年年初,尚福林主席在全国证券期货监管工作会议上要求,要“适时推出锌、塑料、钢材等商品期货和商品期货期权。积极研究开发石油、黄金等商品期货以及债券类金融期货品种”。根据这一部署,交易所于2月14日向中国证监会上报了《关于拓展贵金属品种推出黄金期货的请示》。此后,交易所对推出黄金期货进行了更为具体深入的研究,基本完成了准备工作。

      首先是完成了黄金期货合约、制度、规则、流程的设计和制订工作。经过对国内外市场调研,特别是深入分析了国外交易所已上市黄金期货的相关环节之后,完成了黄金期货合约的设计、规则的制订,以及交易、交割、结算等各种制度和流程的构建。

      第二是完成风险管理体系的构建。我所在合约设计和规则制定过程中始终把风险管理放在第一位。上海期货交易所在铜、铝等有色金属期货交易风险监控方面有着成功经验,在涨跌停板制度、保证金制度、限仓制度、交割管理制度等方面,制定了严密的应对制度和措施。与此同时,我所也在黄金期货的合约设计和规则制定中考虑到了黄金的特性。

      第三是已在技术方面做好准备。黄金期货与其它商品期货相比,在开展期货交易的技术要求方面没有更多特殊性。我所自主开发的、具有国际领先水平“新一代交易所系统”(NGES)成功上线,一年来运行可靠,可为黄金期货交易运作提供强有力的技术支撑。

      第四是已获得市场相关机构的认同。我所走访多家黄金生产企业、消费企业、贸易商、商业银行、质检机构等,广泛听取了各方意见;与商业银行、黄金企业及相关机构等建立了密切联系。这些相关企业和机构均对上市黄金期货表示了认同和支持。

      问:为推动黄金期货上市,上期所下一步将有哪些工作要做?

      答:一个期货品种上市要做的工作很多,有一些工作和程序必须在获得批准后才能进行。因此,交易所接下来将继续扎扎实实地做好基础性工作。

      目前,黄金期货的合约及相关规则正在公开征求意见,在征求各界的意见与建议后,我们将进一步论证期货合约、交易交割规则和风险控制制度的设计方案,再按规定的程序报批报备,同时做好交割商品注册的工作。

      另外,黄金在中国是大众比较熟悉的商品,交易的积极性和愿望比较强烈,因此加强投资者教育、加强风险意识尤为重要。尚福林主席在近日召开的投资者教育工作座谈会指出,要正确认识我国资本市场新兴加转轨的阶段特征,扎实有效地开展投资者教育工作,推动我国资本市场健康稳定发展。为此,上期所下一步将联合相关协会,积极开展黄金生产企业、消费企业和黄金期货投资者的知识培训、风险教育及上市推广工作,还将组织模拟交易等,将投资者教育及市场培训做深做实,在确保平稳和安全的基础上,尽快推出黄金期货。

      问:在黄金期货的风险控制方面,是否有区别于以往的创新?

      答:我所在合约设计和规则制定过程中始终把风险管理放在第一位。交易所在铜、铝等有色金属期货交易风险监控方面有着成功经验,根据黄金市场的特性,我所在黄金期货的风险控制措施的设计中进行了较为严格的规定。主要有:

      一、保证金收取标准。黄金期货合约的最低交易保证金比例:合约价值的7%。由于黄金价格波动较大,我们设定了相对较高的保证金水平。

      二、涨跌停板制度。每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%。根据国际黄金价格波动率,设定了相对较宽的涨跌幅度。

      三、限仓制度。黄金期货合约在不同时期规定了较严格的限仓比例和持仓限额规定。在合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日,某一期货合约持仓量不得超过12万手,对投资者的限仓比例为5%,非经纪会员限仓比例为10%,经纪会员为15%。交割月份,对投资者的限仓限额设定为200手,对非经纪会员设为500手,经纪会员为2000手。

      上期所在风险控制方面有着成熟的技术、团队和文化,近年来一直致力于不断提高风险管理科学化、制度化、流程化。

      问:黄金期货的获批,意味着国内期货市场又增加了一个投资品种,能否在投资者服务方面详细谈谈?

      答:黄金期货的推出,为国内期货市场增加了一个品种,也为投资者增加了一个套期保值、规避风险的工具,同时也建立了一个全新的投资渠道。上海期货交易所在合约设计中充分考虑了投资者的需求,对可能出现的风险制定了相应的应对措施,对个人参与黄金交易交割等方面也有相应规定。

      前面也谈到,我所下一步将联合相关协会,积极开展黄金生产企业、消费企业和黄金期货投资者的知识培训、风险教育等工作,将投资者教育做深做实。

      上海期货交易所始终重视对会员和广大投资者的服务。随着期货市场改革发展的深入,上期所将在完善监管机制、确保市场稳健运行的基础上,不断创新服务形式、提高服务水平、改进服务质量。今后上期所还将陆续出台一系列改善服务的新举措,并将把服务创新延伸到市场监管、培育、推广、投资者教育等多个环节。

      黄金期货未来的发展需要各界的共同努力和支持。目前黄金期货合约及相关规则正在征求意见,希望各界提出宝贵的意见和建议,在未来的交易运行中,也希望不断得到各方的反馈意见,帮助我们细致扎实地做好各项工作,确保其平稳安全运行,从而促进期货市场功能的发挥,与现货市场共同为国民经济持续健康发展做出更大的贡献。

     

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