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    锡林浩特股指期货配资谈谈有5件事投资者需要知道

    2019-03-25 17:04 来源: 未知
      一项备受关注的收益率曲线指标周五短暂反转,10年期国债收益率跌至3个月期国债收益率以下,并强调投资者对潜在衰退的担忧,从而扰乱了股市。
     
      解读:华尔街和经济学家思考收益率曲线的5种关键方式
     
      但尽管这一特定指标确实是一个可靠的衰退指标,但投资者可能过早地按下了恐慌按钮。下面我们来看看发生了什么以及它对金融市场意味着什么。
     
      参见:美国国债收益率曲线自2007年以来首次反转,凸显了对经济衰退的担忧。
     
      收益率曲线是多少?
     
      收益率曲线是一条绘制到期收益率的线。通常情况下,它是向上倾斜的,考虑到通货膨胀和其他不确定性的风险,投资者要求更多的补偿以持有较长时期的票据或债券。旧金山的经济学家指出,一个反向的曲线可能是一个令人担忧的原因有很多:由于过度紧缩的货币政策正在放缓经济,短期利率可能会走高;或者,投资者对未来经济增长的担忧正在刺激对安全、长期国债的需求,推低长期利率。ISCO FED,他领导了对曲线和经济关系的研究。
     
      他们在8月份的一篇研究论文中指出,历史上,因果关系“可能是双向的”,因此“在解释预测性证据时必须非常谨慎”。

           
     
      刚刚发生了什么?
     
      收益率曲线已经变平一段时间了。上周五,欧元区经济数据疲弱导致全球债券上涨,导致收益率下降。10年期国债收益率tmubmusd10年期国债收益率+1.27%跌至2.42%,仍下跌近9个基点至2.45%,低于3个月期国债收益率2.455%。
     
      为什么重要?
     
      旧金山联邦储备银行的研究人员认为,3个月/10年的版本是未来经济衰退最可靠的信号。克里夫兰联邦储备银行(Cleveland Fed)的数据显示,在过去七次经济衰退之前,包括2007-2009年的经济收缩,这种利差的逆转已经开始。他们说这只提供了两个误报——1966年末的反转和1998年末的“非常平”曲线。
     
      经济衰退迫在眉睫吗?
     
      经济衰退不是必然的。一些经济学家认为,看到全球央行抢购政府债券的量化宽松措施的后果,可能剥夺了它们作为预测指标的可靠性。穆迪分析公司(Moody's Analytics)经济学家瑞恩•斯威特(Ryan Sweet)最近告诉《市场观察》(MarketWatch)的雷克斯•纳丁(Rex Nutting),由于如此多的国债由央行持有,收益率不再被视为市场驱动。
     
      与此同时,过去的衰退通常发生在反转发生一年之后。Bianco研究的数据显示,3个月/10年的曲线在过去50年中已经连续10天倒转了6次或更多次,平均311天后出现衰退。

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