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    什么是股指期货套利

    2019-04-01 11:37 来源: 金融期货资讯网
      什么是股指期货套利

      股指期货套利策略试图从股票市场指数的实际价格和理论价格之间的差异中获利。这是通过同时买入或卖出股票指数期货合约,同时卖出或买入该指数中的股票来实现的。

      这种交易策略的实际组成部分通常是期货合约,沪深300指数是最受欢迎的基础指数。沪深300股指期货套利通常被称为基础交易。基础是现金和期货市场价格之间的价差。

      理论价格是指输入具体指数计算的指数中所有股票的价格,如加权资本化。



      分解股指期货套利

      股指期货套利是程序交易的核心,在程序交易中,计算机监控实际价格和理论价格,并自动输入买入或卖出订单以利用差异。这是一个高速的电子交易过程。由于主要金融机构积极推行这一战略,机遇往往转瞬即逝,极其渺茫。

      大型机构可以进行大宗交易,但在如此微小的差额上仍能赚钱。指数的组成部分越多,其中一些被错误定价的机会就越大,套利的机会也就越大。因此,仅对少数股票进行股指期货套利就不太可能提供重大机会。

      交易员也可以用同样的方法在交易所交易基金(ETF)上使用套利策略。由于大多数ETF的交易不如主要股指期货活跃,因此套利的机会非常多。ETF有时会出现重大的市场混乱,即使基础组件股票的价格保持稳定。

      套利的作用

      所有市场的功能都是把买卖双方聚集在一起,以确定价格。此操作称为价格发现。套利可能意味着利用市场进行的不健康交易,但实际上它有助于保持市场的一致性。例如,一些消息创造了对期货合约的需求,但短线交易者对其夸大了。一篮子基础股票,即指数,不会移动,因此期货合约被高估。套利者迅速卖出期货并买入现金,以使他们的关系恢复正常。

      套利不是金融市场的排他性活动。零售商也可以找到许多供应商以低价提供的商品,然后转身卖给客户。在这里,供应商可能有库存过剩或存储空间损失,需要打折销售。然而,术语套利实际上主要与证券交易有关,并与资产有关。

      公允价值

      在期货市场中,公允价值是指期货合约的均衡价格。这等于现金或现货价格,考虑到投资者在特定时期内拥有期货合约而非实物股票本身所导致的复合利息和股息损失。因此,未来合约的公允价值就是证券交易的金额。这一价值之间的价差,也称为基差或基差,是股指期货套利发挥作用的地方。公允价值可以显示期货价格与持有某一特定指数中所有股票的成本之间的差额。
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