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    如何计算期货合约的名义价值

    2019-03-21 17:11 来源: 未知
      为了计算期货合约的名义价值,合约的大小乘以现货价格所代表的每单位商品的价格。
     
      名义价值=合同规模x现货价格
     
      例如,一份大豆合同由5000蒲式耳的大豆组成。以9美元的现货价格,大豆期货合约的名义价值为45000美元,即5000蒲式耳乘以9美元的现货价格。期货合约的名义价值计算决定了期货合约基础资产的价值。现货价格是商品的现行价格。
     
      名义价值计算
     
      名义价值计算揭示了合同控制的基础资产或商品的总价值。与大豆的例子一样,一份大豆合同代表该资产的45000美元。然而,这个数字与期权市场价值不同,后者是期权合约目前在市场上交易的金额。
     
      期权市场价值=期权价格x基础资产索赔
     
      如果上述例子中的大豆合约交易价格为2美元,那么期权市场价值将为10000美元,或者2美元期权价格乘以5000蒲式耳。名义价值和期权市场价值的差异是由于期权使用杠杆。

           
     
      期货价格
     
      与可以永久存在的股票不同,期货有一个到期日,并且期限有限。前一个月的期货合约是最接近到期日的合约,通常是最接近现货价格的合约。
     
      前一个月期货合约的价格可能与几个月后的合约有很大不同。这使得市场可以尝试预测一种商品的供求状况。
     
      期货合约与市场
     
      期货市场有两个主要参与者:对冲者正在设法管理他们的商品价格风险,投机者希望从商品价格波动中获利。投机者为期货市场提供了大量的流动性。期货合约允许投机者以较少的资本承担更大的风险,因为所涉及的杠杆程度很高。
     
      期货合约是以基础资产为基础的金融衍生工具。它们在中央市场交易,如CME集团或ICE交易所。期货市场始于19世纪50年代的芝加哥,农民们试图对冲他们的农作物产量。农民可以出售期货合约来锁定他们的农作物价格。这使得他们不关心现货价格的每日波动。此后,期货市场扩大到包括能源期货、利率期货和货币期货等其他商品。
     
      为什么名义价值很重要
     
      名义价值是管理风险的关键。特别是,名义价值可用于确定对冲比率,该比率列出了对冲市场风险所需的合同数量。对冲比率计算为:
     
      对冲比率=风险价值/名义价值
     
      风险价值是指“处于风险中”的投资者投资组合的金额,或与特定市场相关的损失。例如,投资者持有500万美元的大豆仓位,他们希望对冲未来的损失。他们会用期货合约来做这件事。
     
      继续以上大豆期货的例子,大约需要111份以上大豆期货合同来对冲其头寸,或者500万美元除以45000美元。
     
      名义价值有助于投资者了解和计划损失风险。由于杠杆作用,购买期权合约可能需要少量资金,但基础资产价格的变动可能导致投资者账户的大幅波动。

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