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    如何投资黄金:投资者指南

    2019-03-25 15:34 来源: 未知
      从古代文明到现代,黄金一直是世界货币的选择。今天,投资者购买黄金主要是为了对冲政治动荡和通货膨胀。此外,许多顶级投资顾问建议在大宗商品(包括黄金)中配置投资组合,以降低总体投资组合风险。
     
      我们将涵盖许多投资黄金的机会,包括金条(即金条)、共同基金、期货、矿业公司和珠宝。除了少数例外,只有金条、期货和少数特殊基金提供了黄金的直接投资机会。其他投资的部分价值来自其他来源。(关于背景阅读,请参见投资黄金是否仍然值得?)
     
      金块
     
      这可能是最著名的直接黄金所有权形式。许多人认为金条是诺克斯堡的大型金条。实际上,金条是任何形式的纯金,或接近纯金,已证明其重量和纯度。这包括任何尺寸的硬币、铜棒等。为了安全起见,通常还会在金条上附加一个序列号。
     
      虽然沉重的金条令人印象深刻,但它们的大尺寸(高达400金衡盎司)使它们缺乏流动性,因此买卖成本很高。毕竟,如果你拥有一根价值10万美元的大金条,作为你全部持有的黄金,然后决定卖出10%,你就不能完全把金条的末端锯下来然后卖掉。另一方面,小一点的金条和硬币可以提供更多的流动性,这在黄金所有者中很常见。
     
      金币
     
      几十年来,世界各国主权政府发行了大量的金币。投资者通常从私人交易商处以高于其基本黄金价值约1-5%的溢价购买硬币。
     
      金币的优点是:
     
      它们的价格可以在全球金融出版物上方便地买到。
     
      金币通常铸造成更小的尺寸(一盎司或更少),这使得它们比更大的金条更容易投资于黄金。
     
      信誉良好的经销商可以通过最少的搜索找到,并且位于许多大城市。
     
      警告:较旧的稀有金币的价值高于或超过了黄金的潜在价值,这被称为钱币价值或收藏家价值。要严格投资黄金,把重点放在广泛流通的硬币上,把稀有的硬币留给收藏家。
     
      一些广为流通的金币包括南非克鲁格朗(Krugerrand)、美国鹰(U.S.Eagle)和加拿大枫叶(Canadian Maple Leaf)。
     
      金条存在的主要问题是库存成本和保险成本,以及交易商相对较大的加价,都阻碍了盈利潜力。此外,购买金条是对黄金价值的直接投资,每一美元的黄金价格变动都会相应地改变一个人所持有的黄金的价值。其他黄金投资,如共同基金,可能比金条以更小的美元进行,也可能不像金条那样有那么多的直接价格风险。
     
      黄金ETF和共同基金
     
      直接购买金条的另一种选择是投资于以黄金为基础的交易所交易基金(ETF)。这些专用工具的每一份代表一定数量的黄金,例如十分之一盎司。这些资金可以像股票一样在任何经纪或个人退休帐户中买卖。因此,这种方法比直接持有金条或硬币更容易、更具成本效益,特别是对小投资者而言,因为最小投资仅为ETF的一股价格。这些基金的年支出比率通常低于0.5%,远低于包括大多数共同基金在内的许多其他投资的费用和支出。
     
      许多共同基金拥有黄金和黄金公司作为其正常投资组合的一部分,但投资者应该意识到,只有少数共同基金只专注于黄金投资;大多数共同基金拥有许多其他商品。纯金型共同基金的主要优势是:
     
      低成本和低最低投资要求
     
      不同公司之间的多元化
     
      经纪账户或个人退休帐户的所有权易受影响
     
      不需要单独的公司研究。
     
      一些基金投资于矿业公司的指数,另一些基金直接与黄金价格挂钩,还有一些基金则积极管理。阅读他们的招股说明书了解更多信息。传统的共同基金倾向于积极管理,而ETF则坚持被动的指数跟踪策略,因此费用比率较低。然而,对于普通的黄金投资者来说,共同基金和ETF现在通常是投资黄金最简单和最安全的方式。

           
     
      黄金期货和期权
     
      期货是指在未来某一特定日期买入或卖出某一特定数量商品(在本例中为黄金)的合约。期货是以合约形式交易的,而不是以股票形式交易的,并且代表着预先确定的黄金数量。由于这一数额可能很大(例如,100金衡盎司x 1000美元/盎司=100000美元),期货更适合有经验的投资者。人们经常使用期货,因为佣金很低,而且保证金要求比传统的股票投资要低得多。有些合同是以美元结算的,而另一些合同是以黄金结算的,因此投资者必须注意合同规格,以避免在结算日收取100盎司黄金。(有关更多信息,请阅读交易黄金和白银期货合同。)
     
      期货期权是直接购买期货合约的替代品。这使得期权所有人有权在一定时间内以预设价格购买期货合约。期权的一个好处是它既能利用你最初的投资,又能将损失限制在支付的价格上。如果损失迅速增加,以保证金购买的期货合约可能需要比最初投资更多的资本。与基于黄金当前价值的期货投资不同,期权的缺点是投资者必须支付黄金潜在价值的溢价才能拥有期权。由于期货和期权的波动性,它们可能不适合许多投资者。即便如此,在进行大额投资时,期货仍然是最便宜的(佣金+利息支出)黄金买卖方式。
     
      金矿公司
     
      专门从事采矿和精炼的公司也将从不断上涨的黄金价格中获利。投资于这些类型的公司是从黄金中获利的一种有效方式,而且比其他投资方法风险更低。
     
      最大的黄金矿业公司拥有广泛的全球业务;因此,许多其他大型公司所共有的业务因素对此类投资的成功起到了作用。因此,在金价持平或下跌的情况下,这些公司仍然可以显示利润。他们这样做的一个方法是通过对冲黄金价格的下跌作为他们正常业务的一部分。有人这样做,也有人不这样做。即便如此,比起直接拥有黄金,黄金矿业公司可能提供一种更安全的黄金投资方式。同时,对个别公司的研究和选择需要投资者的尽职调查。由于这是一项耗时的工作,对于许多投资者来说,这可能是不可行的。
     
      黄金首饰
     
      全球大部分黄金生产都用于制造珠宝。随着全球人口和财富的逐年增长,用于珠宝生产的黄金需求将随着时间的推移而增加。另一方面,黄金珠宝买家表现出一定的价格敏感性,如果价格快速上涨,购买量就会减少。
     
      以零售价购买珠宝需要大幅加价——比黄金的基本价值高出400%。在房地产销售和拍卖中可以找到更好的珠宝交易。这样购买珠宝的好处是没有零售加价;缺点是花时间寻找有价值的珠宝。尽管如此,拥有珠宝是拥有黄金的最愉快的方式,即使它不是最赚钱的。
     
      作为一种艺术形式,黄金首饰是美丽的。作为一项投资,它是平庸的——除非你是珠宝商。
     
      底线
     
      希望直接接触黄金价格的大型投资者可能更愿意直接通过金条投资黄金。拥有有形资产而不是简单的一张纸也会带来一定程度的舒适感。不利的一面是初始购买时支付的黄金价值的轻微溢价,以及储存成本。
     
      对于那些更具侵略性的投资者来说,期货和期权无疑会起到关键作用。但是,买家要小心:这些投资是黄金价格的衍生产品,可以看到上下剧烈波动,尤其是在保证金方面。另一方面,期货可能是投资黄金最有效的方式,除非合约到期时必须定期展期。
     
      珠宝是一种投资的想法是众所周知的,但还不成熟。大多数珠宝的价格与其黄金价值之间存在着太多的价差,因此无法将其视为真正的投资。相反,一般的黄金投资者应该考虑以黄金为导向的共同基金和ETF,因为这些证券通常是投资黄金最简单和最安全的方式。


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