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    防城港股指期货配资:什么是期货升水与贴水

    2019-03-04 15:48 来源: 未知
      高水,又称升水,通常是指期货价格高于现货价格。以期指(即恒指期货)为例,如果期指高于恒指(即恒生指数),便称为期指高水。
      
      如果期指出现高水,一般会认为是后市向好的指标,因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指,表示投资者对后市有信心。
      
      低水,又称贴水,是指期货价格低于现货价格。以恒指期货为例,假如恒指高于期指,这种情况就可称为期指低水或贴水。
      
      需知道,期指是一种特别产品,它是现在决定价格,而在将来合约到期之日(即每月月底结算日)才作结算。在结算日当天,期货价格应该等于现货价格,即期指应等于恒指,因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以,若遇上期指低水的情况,即代表投资者估计未来恒指会下跌,后市向淡
      
      股指期货和数指之间有时能拉开到两三百点的差距,有时候甚至更大。但他们俩一般是紧挨在一起的。因为只要有几个点的升水或贴水,就会有套利盘,进去把它拉平。有些操作甚至是程序化自动交易的。

           
      
      举个例子吧,股指期货如果升水到一定成度(可以覆盖交易费用,并有盈余时。),则可以抛出股指期货,买入对应的etf。这种,就是最简单的期现套利。但是极端情况下,他是不管用的。因为有人被强行平仓,而没人愿意接手。这是期货交易中经常会碰到的情况。所以有时候,这个贴水或者升水幅度会很大。
      
      碰到极端情况的时候。(特别是暴跌的时候。)股指期货会远远低于股指。国企指数期货,有时候甚至会拉大到300点。此时往往意味着会反转,最起码是反弹。(指短期的,如几天或几小时。)
      
      这种大幅升水和大幅贴水的情况。在2015年,国内的股指期货上也发生过。在6月份马上要见顶的时候,期指是远远升水的。不是做期货的人看不出风险,而是因为有强平的大量的单子砸出来的。此时出手正好
      
      在期指市场经常会出现升贴水,在不同的时期具有不同的含义。如果是在上涨的时候出现期指贴水,说明期指的上涨速度没有现货市场上涨速度大,或者可以说期货市场的上涨受到了空头力量的阻力。
      
      虽然说期指也是在上涨,但主要是被现货市场拉着上涨,既然期指的空头能够阻挡一部分的上涨动能,那么一旦现货市场的上涨动能变弱或者是出现回调,那么期指空头必然会趁机打压期指,期指的回调幅度大于现货。
      
      当期指出现大幅回调的时候,现货多头的一部分可能会开始获利平仓,然而这样会导致现货市场出现比预期要更大的回调,是的市场产生恐慌的情绪,但是又会增强期指空头继续加码做空的氛围。
      
      但是如果是在下跌的时候出现期指贴水,期指必须必现货跌的更快才会出现贴水的现象,只有一种情况能够使的期指比现货更具有下跌的动能。期货大幅的下跌同时会拖累现货市场止稳的企图,加速下跌。
      
      当在下跌的过程中出现了长时间的期指贴水,然而价格的跌速在逐渐的变缓时,这说明现货市场的止跌意愿已经影响到了期指市场,并且瓦解了一部分做空者的阵营,这样的情况经常会构成市场探底回升的信号。
      
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