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    期货市场中套期保值者与投机者的区别

    2019-04-08 11:51 来源: 金融期货资讯网
      当你观察期货交易时,可能会发现在追求利润的投机者和非常谨慎的对冲者之间存在着一场永无止境的拔河比赛。事实上,这两个派系是最奇怪的一对:他们不能没有彼此生活,即使他们各自追求的目标明显不同。
     
    期货市场中套期保值者与投机者的区别
     
      总之,对冲和投机者都有助于支持期货市场的有序运行。这是因为双方都有必要保持现金流动,这有助于商品或其他工具发现其真正的市场价值。
     
      投机者
     
      对于许多人来说,“投机者”一词有着消极的内涵。伟大的亨利福特曾嗤之以鼻:“投机只是一个词,涵盖了通过操纵价格来赚钱,而不是提供商品和服务。”然而,市场批评者有时会混淆或混为一谈,他们进行合法的投资以赚取利润,而阴谋家试图非法操纵市场。
     
      投机者被市场波动所吸引,这有助于他们获得回报——无论是在交易的上行还是下行。然而,由于投机者在市场上投资基金,通常是短期的,更广泛的市场收益是因为他们的交易使基础资产的价值更加清晰。
     
      想象一下,如果粮食市场一方只有农民,另一方只有消费者和农业企业。低成交量的交易将围困该市场,不难想象一个更大的实体操纵价格以获取其优势。然而,一个自私自利的投机者介入,给交易车轮增添了更多的润滑脂,因为各方都受益于更多玩家的长期利益。
     
      套期保值者
     
      对冲起源于农业和谷物,最著名的是从芝加哥的历史市场演变而来,但现在已经扩展到了货币、利率和股票指数。对冲基金不可能迅速获利。他们需要为他们目前拥有的基础资产购买一些保险来保护头寸。对冲基金购买期货合约以锁定价格作为保护。
     
      对冲是指在市场中采取相反的立场,目的是防止未来的波动。例如,航空公司转向对冲来管理他们最大的成本流失:燃油。航空股经常因石油市场的投机性质而波动。低成本航空公司通常是最积极的对冲,因为他们高度暴露在燃油成本。
     
      在卡车运输和海运行业,燃油对冲也很常见。从事黄金交易的公司,如大型珠宝商,如果在涉及大量贵金属供应的账簿上有大量订单,也可以购买期货合约,以保护他们免受波动。
     
      然而,对冲并非万无一失,因为当对冲者以错误的方式下注时,可能会招致对冲成本和损失。然而,从长远来看,当套期保值者参与有效的期货市场时,利润率得到更好的保护。
     
      期货市场中的对立势力
     
      综上所述,对冲者规避风险是因为他们试图保护一个头寸——这可能会影响他们农场或业务的底线。然而,如果一种商品的价值被其他对冲者所控制,对冲者将如何找到它的价值呢?这就是投机者的切入点。它们为对冲者提供所需的平衡。
     
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