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    期货交易中的升水和溢价

    2019-04-01 10:56 来源: 金融期货资讯网
      在行话和行话的大部头中,当期货交易是“升水”和“现货溢价”时,将出现新的交易者。虽然两者的原则相对来说比较容易阐述,但它们在交易决策中的作用,特别是对冲基金和投机者的作用,要理解起来要复杂得多,并且需要牢牢掌握形成投资决策的基本原则。
     
    期货交易中的升水和溢价
     
      此外,认识到每一个独立的条件都需要理解许多新交易者尚未完全理解的技术分析,但在投资努力使其更加熟悉用于确定升水和后升水的术语和研究过程时,投资者可以成为矿石与他们交易的市场一致。
     
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      升水是用来描述期货合约价格高于现货价格的情况,即当前市场利率,用向前曲线表示,该曲线随时间向现货价格向上移动。从本质上讲,这意味着现货价格应与期货价格在不久的将来的某个时间点趋同,将相关交易成本和未偿头寸融资考虑在内。升水是商品市场上经常发生的现象,因为在价格方程中有许多其他的成本基础要考虑,例如仓储、运输、保险等费用,这些费用由卖方在交货期间承担。
     
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      溢价是升水的倒数,是指某项资产的现货价格高于期货价格的情况,即为未来交割而购买某项资产的价格低于以当前市场价值购买同一项资产的价格。这在图表上表示为随时间推移与现货价格收敛的向下曲线。考虑到目前收购标的资产的价值大于期货合约中规定的某个遥远未来的某个时间点,现货溢价仍然是经济学领域学术争论的一个主题,它被认为是证明商品未来供应过剩的证据。
     
      这一切都是什么意思?
     
      基本上,了解一个市场是升水还是溢价将影响你的期货合约是多头头寸还是空头头寸。如果一种商品,例如小麦,由于季节性供应的变化,处于滞销状态,那么最好考虑你的交易头寸,考虑升水对未来价格变动的影响。有趣的是,市场也可以从升水状态转换为后升水状态,然后再次反转,这对于依赖这些条件中的一个或其他条件的交易者来说是有问题的。
     
      建议您继续关注与现货价格相关的期货价格,以便了解市场中可能存在的因素,并在这样做时,有可能防止价格的这些变化,而这些变化可能会证明价格如此昂贵。
     
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