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    期货如何用于对冲头寸

    2019-03-29 15:43 来源: 未知
      期货合约是用于对冲风险的最常见衍生工具之一。期货合约是双方在特定时间以特定价格买入或卖出资产之间的安排。公司或公司使用未来合同的主要原因是抵消其风险敞口并限制自己免受价格波动的影响。
     
      使用期货合约进行套期保值的投资者的最终目标是完全抵消其风险。然而,在现实生活中,这是不可能的。因此,个人试图尽可能地中和风险。
     
      例如,如果要对冲的商品不能作为期货合约,投资者将以紧跟该商品走势的方式购买期货合约。
     
      使用期货合约对冲
     
      当一家公司知道它将来会为特定项目进行购买时,它应该在期货合约中采取多头头寸以对冲其头寸。例如,假设X公司知道在六个月内它将需要购买20,000盎司白银来履行订单。假设白银现货价格为12美元/盎司,六个月期货价格为11美元/盎司。通过购买期货合约,X公司可以锁定11美元/盎司的价格。这降低了公司的风险,因为它能够在6个月内以11美元/盎司的价格收盘,并以2美元/盎司的价格买入20,000盎司的白银。

           
     
      如果公司知道它将出售某个项目,它应该在期货合约中采取空头头寸来对冲其头寸。例如,X公司必须在六个月内履行合同,要求它出售20,000盎司的白银。假设白银现货价格为12美元/盎司,期货价格为11美元/盎司。X公司将在白银期货合约做空,并在六个月内平仓期货头寸。在这种情况下,该公司通过确保其每卖出一盎司白银获得11美元,降低了风险。
     
      期货合约在限制投资者在交易中的风险敞口方面非常有用。参与期货合约的主要优点是它消除了物品未来价格的不确定性。通过锁定您能够买入或卖出特定商品的价格,公司可以消除与预期费用和利润有关的模糊性。
     
      在到期前退出职位
     
      虽然期货合约类似于期权-持有人有权购买标的证券-期货合约使合约双方有义务按合约条款交割(如果持有结算)。如果您确实购买了期货合约,则您正在签订购买标的证券的协议,如果您卖出期货合约,则您正在签订协议将相关资产出售给另一方。
     
      在期货合约的有效期内,相关证券可能会转而支持一个持有人而不是另一个持有人。那么,如果他们宁愿退出盈利的头寸而不是坚持结算,持有者可以做多少呢?如果期货交易者想要平仓,他们所需要做的就是采取与他们已经拥有的合约相反的等价头寸。因此,如果您在2月3日吃完三个月的猪肚合约,那么您将卖掉3月份的三个月份合同来关闭这个位置。
     
      然而,这通常不是通过将您现有的三个合同出售给另一方来完成的,就像您将股票一样。这些职位通常通过与另一方达成新的安排而结束。
     
      例如,如果您从甲方购买了三份合约,为了平仓,您将向乙方出售三份合约。由于这些头寸抵消,您在市场中的地位被抵消,而您实际上是在位置。虽然这比仅仅销售原来的三份合同要复杂得多,但结果却是一样的。

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